Investire sui certificate short puntando al ribasso

In Borsa esistono diversi strumenti che guadagnano quando i mercati scendono. Possono dunque essere usati per proteggerti dai ribassi di Borsa. Tra tutti ti consigliamo il certificate 5x short (1,109 euro; Isin IT0006723271) e il certificate 7x short (33,85 euro; Isin DE000SG409N9) di Société Générale, che sono i più semplici da utilizzare: si comprano in Borsa come una normale azione e paghi solo le commissioni di acquisto e di vendita. Si tratta di due prodotti che moltiplicano al contrario l’andamento di Piazza Affari: Milano perde il 2 %? Lo short 5xmette su il 10 %, lo short 7xmette su il 14 %. Occhio, vale anche il contrario: se Milano guadagna il 2 % perdi il 10 % e il 14 %.

Come utilizzare gli short

Supponiamo che hai 50.000 euro investiti in fondi azionari e che nel giro di qualche tempo i mercati perdano il 20 %: tu stai perdendo, dunque, 10.000 euro (50.000 × 20 %). Se però hai investito altri 10.000 euro nel certificate short 5x, ne guadagni altrettanti (20 % moltiplicato per 5 fa il 100 %). Attenzione, però: i guadagni sul certificate sono lordi, quindi l’incasso netto è di soli 8.000 euro.

Come fare per avere una copertura precisa? Devi aumentare l’investimento nel certificate short. Quanto investire precisamente te lo dice la tabella Proteggi il portafoglio con gli short. Usala così. Per prima cosa chiediti “Quanto ho investito in azioni?” e cerca la risposta colonna “investimento in azioni”. Nel nostro caso è la riga con “50.000 euro”. A questo punto incrocia questa riga con la colonna “certificate short 5x da comprare” e troverai la risposta: per coprire 50.000 euro di portafoglio devi investire 12.500 euro nel certificate short: ai prezzi attuali significa comprarne 11.271 pezzi. Lo stesso ragionamento vale se scegli di utilizzare il certificate 7x. In questo caso, devi incrociare la riga 50.000 euro con la terza colonna della tabella: devi comprarne 264 pezzi.

Tieni a mente due cose Primo: questi certificate replicano l’andamento di Milano, non dei mercati mondiali. Se hai quindi azioni straniere, la copertura non sarà perfetta, ma in genere Milano si muove in sintonia con le altre Borse mondiali, per cui la copertura sarà soddisfacente. Secondo: la replica 5 (o 7) vale solo giorno per giorno, ma non vale su un periodo più lungo: se la Borsa in una settimana fa -2 % non è detto che il guadagno settimanale del certificate sia del 10 % (o 14 %). Può essere inferiore o anche maggiore. Dipende da come si muove la Borsa: se prende una decisa direzione verso il basso, allora la replica è quasi perfetta, ma se fa su e giù, è probabile che alla fine la replica sia meno di 5 (o 7) volte.