Acquistare o vendere le azioni Mediaset?

Sono conti a due velocità quelli di Mediaset: si sorride grazie alla Spagna, si storce il naso per l’Italia. Mediaset España ha infatti beneficiato dei segnali di ripresa in Spagna, mostrando un fatturato, per i primi nove mesi, in crescita del 12,7 %, trascinato dalla pubblicità (+11,3 %). L’utile netto, poi, risulta in progresso del 14 %. I risultati dell’Italia mostrano invece fatturato in calo del 4 % (la pubblicità arretra del 4,9 %) e un risultato netto con una perdita superiore a quella del 2013.

Per l’intero 2014 la società ritiene di poter chiudere, a livello di gruppo, con un sostanziale pareggio, facendo leva, sul fronte spagnolo, sul buon andamento dei ricavi pubblicitari e, su quello italiano, su un’ulteriore riduzione dei costi. Anche noi stimiamo un 2014 in pareggio e ci aspettiamo un utile per azione a 0,09 euro nel 2015 e a 0,13 euro nel 2016. Il calo conosciuto da Mediaset negli ultimi mesi è stato superiore a quello di Piazza Affari e così la società del Biscione si trova ora ad aver accumulato un cospicuo ritardo rispetto alla Borsa meneghina. Ciò nonostante, il titolo è ancora caro.